بازار ارزهای دیجیتال در معاملات روز پنجشنبه بار دیگر با فشار سنگین فروش روبهرو شد و روند نزولی بیش از یکماههٔ خود را ادامه داد. این افت همزمان با ریزش رشدهای ابتدایی بازار سهام رخ داد و نشان داد که کریپتو همچنان در یافتن خریداران تازه و بازیابی مومنتوم ابتدای سال ناکام مانده است. گزارشها از بلومبرگ حاکی است که بیتکوین، بهعنوان شاخص اصلی بازار، بیش از ۴ درصد کاهش یافت و برای نخستین بار از آوریل به زیر سطح ۸۷ هزار دلار سقوط کرد ــ سطحی که از نظر روانی برای معاملهگران اهمیت ویژه دارد.
تحلیلگران دلیل اصلی این افت را فشار فروش ناشی از فعالیت «نهنگها» و معاملهگران بزرگ معرفی میکنند؛ بازیگرانی که بر اساس روایت چرخهٔ چهارساله، اکنون را نقطهٔ سنتی اصلاح قیمت میدانند. جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات کوینشیرز، با اشاره به اینکه از سپتامبر تاکنون بیش از ۲۰ میلیارد دلار بیتکوین توسط دارندگان بزرگ فروخته شده، گفت: «هرچند این رویکرد بنیادی از نظر ما توجیه کامل ندارد، اما فروشهای پیدرپی بهنوعی خودتقویتکننده بوده و فشار روانی بر بازار را افزایش داده است.»
بازار سهام نیز همزمان عقبنشینی کرد. جهشهای قبلی که ناشی از خوشبینی نسبت به هوش مصنوعی و انتشار نتایج مثبت انویدیا بود، از بین رفت. تردیدها در مورد امکان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست دسامبر و نگرانی دربارهٔ ارزشگذاریهای بیشازحد مرتبط با AI، نوسان در والاستریت را تشدید کرده و بخشی از سرمایهٔ ریسکپذیر فعال در کریپتو را نیز تحتتأثیر قرار داده است.
در این میان، بازار ارزهای دیجیتال علاوه بر فشار بیرونی، با مشکلات ساختاری درونی مواجه است: پاکسازی اهرمهای معاملاتی، کاهش تقاضای خُرد و شکاف میان عرضه و تقاضا که از اوایل اکتبر عمیقتر شده است. سقوط اخیر بیتکوین جدا از موج شدید لیکوییدیشن ماه اکتبر نیست؛ رویدادی که در آن تنها در یک جلسه بیش از ۱۹ میلیارد دلار از پوزیشنهای اهرمی از بازار حذف شد و نقدینگی در پلتفرمهای اصلی تخلیه گردید. دفترهای سفارش از آن زمان هرگز بهطور کامل احیا نشدند و همین موضوع باعث شد که قیمتها نسبت به جریانهای حتی کوچک بسیار حساس شوند ــ شکنندگیای که امروز هم در هر ریزش قیمتی نمود پیدا میکند.
با توجه به ساختار فعلی، کارشناسان هشدار میدهند که تا بازگشت نقدینگی و ترمیم دفتر سفارشها، هر موج فروش میتواند با شدت بالا ادامه پیدا کند. در مقابل، امید به اصلاح سریع نیز فعلاً محدود است و تنها ورود سرمایهٔ تازه از سوی نهادهای بزرگ یا رشد تقاضای خُرد میتواند روند را تغییر دهد.
